水灵光，夜帝与水柔颂之女。水柔颂怀孕时被婆婆盛大娘打落悬崖，于深谷绝壑中生下水灵光。

水灵光心思纯良，起初因常年不与人说话有口吃，后入江湖逐渐痊愈。年少时她曾悉心照料坠崖残废的铁毅，从铁毅手中学习大旗门武功，轻功卓绝。多年后救助坠崖的铁中棠并与铁中棠相爱。母亲去世后，水灵光与铁中棠找到出谷的方式，一同进入江湖。

在误以为自己的生父乃是铁青笺，自己与铁中棠是堂兄妹时，水灵光因害怕两人的感情发展下去而拜入九子鬼母门下，暂别铁中棠。

水灵光难忍相思之苦只好告别鬼母，独自去寻铁中棠，却落入司徒笑手中。受司徒笑要挟，铁中棠为救水灵光正要自废武功时朱藻前来救走水灵光，将水灵光安置府邸，悉心照料并用金银珠宝相诱，但水灵光对铁中棠痴心不悔，只等到铁中棠前来救她。

后铁中棠、朱藻、水灵光三人成为朋友，铁中棠希望促成痴情的朱藻与水灵光，独自离去。水灵光本明确告知铁中棠自己此生既不能嫁他也绝不嫁他人。后因大旗门衰败，与朱藻联姻可以助长大旗门势力，水灵光身为铁青笺后人理当为大旗门尽责，百般矛盾下只好答应嫁给朱藻。

水灵光与朱藻的婚礼上，盛存孝得知水灵光是水柔颂的女儿，大惊之下拆穿当年往事，原来水灵光是夜帝之女，与铁中棠并无血缘关系，与朱藻才是亲兄妹。

水灵光历经艰险寻找铁中棠，终于与大旗门众人挖开铁中棠被困的洞穴，却没有见到铁中棠，全书至此完结。在连载版《楚留香传奇》里铁中棠成为铁血大旗门掌门，是数百年来天下第一侠义无双的大英雄，而且还说到水灵光与秋灵素是誉为「天地双灵」的绝色，两女都是天下一等一的绝世美人，只不过水灵光不怎么行走江湖，直到水灵光嫁给铁血大旗门掌门铁中棠，更是很难看她出门。而秋灵素因为待秀闺中因此被誉为武林第一美人，并且是江湖第一梦中情人。后来秋灵素突然嫁给丐帮帮主，结束了“天地双灵，艳绝江湖”的时代。