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一文读懂北京证券交易所 北交所交易规则、上市条件、与沪深交易所区别

本文章由 MAIGOO文章编辑员594号 上传提供 评论 发布 纠错/删除 版权声明 0
导语
INTRODUCTION

继上海证券交易所、深圳证券交易所之后,中国大陆迎来了第三个证券交易所——北京证券交易所。坐落于中国政治中心北京市,又是在已有两家成熟证券交易所的前提下,那么北京证券交易所的成立有什么意义呢?北交所和上交所、深交所又有什么区别?下面跟随MAIGOO编辑一起来了解一下吧。

part1
北京证券交易所简介
  • 2021年9月3日,北京证券交易所正式设立,其注册资金达到10亿元人民币。同一时间,北京证券交易所向中国证监会报备了其制定章程、上市规则、交易规则和其他有关业务规则等内容。

北交所发展历程
  • 北京证券交易所设立的重要原因是为了深化新三板改革,而这个改革实际上前后经历了整整9年,因此北交所在一定程度上可以看作是新三板的升级版本。

2012年7月
全国中小企业股份转让系统正式运营,简称“新三板”;
2016年
新三板完成基础层、创新层的分层;
2018年
新三板引入集合竞价;
2020年7月
新三板增添精选层;
2021年9月
北京证券交易所成立。
北交所和新三板关系
  • 据中国证监会消息,北京证券交易所是以新三板精选层为基础组建,精选层目前约66家挂牌公司届时全部转为北京证券交易所的第一批上市公司。

    并且北交所的整个交易制度目前也是由新三板精选层平移过去,而之后想要在北京证券交易所挂牌上市,首先便要进入新三板创新层,因此北交所和新三板关系密不可分。

北交所设立目的
  • 北京证券交易所设立目的在于支持中小企业的创新发展,培育一批专精特新中小企业,构建良好市场生态。目前中国约有5000家专精特新企业,其中有4000多家没有得到资本市场的支持,而北京证券交易中心在很长的一段时间内会重点扶持关注这批中小企业。

part2
北京证券交易所交易规则
  • 目前来看,北京证券交易所主要为创新型中小企业服务,因此为了贴合中小企业的经营特点,北交所挂牌交易流程和交易制度也更加地灵活,很好地增加了市场弹性。

交易方式
北交所股票可以采取竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易、协议转让等交易方式。其中,竞价交易和大宗交易的相关规定在《交易规则》中予以明确;协议转让的具体要求由北交所另行规定。
涨跌幅限制
与上交所、深交所不同,考虑到中小企业股票估值特点,北交所上市企业不仅首日不设置涨跌幅限制,正常情况下的竞价交易涨跌幅限制比例为前收盘价的±30%。此外,为促进盘中价格收敛,增强价格连续性,连续竞价阶段设置基准价格±5%的申报有效价格范围。
竞价交易申报规则
北交所竞价交易单笔申报应不低于100股,每笔申报可以1股为单位递增,卖出股票时余额不足100股的部分应当一次性申报卖出。竞价交易申报类型为限价申报和市价申报,市价申报仅适用于有价格涨跌幅限制的股票连续竞价期间,同时对市价申报实施限价保护措施。
临时停牌机制
北交所上市首日不设涨跌幅限制,为了减少投资者的非理性交易,针对不设涨跌幅限制的股票实施临时停牌机制,当股票盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到30%、60%时,实施临时停牌,每次停牌10分钟,复牌时采取集合竞价,复牌后继续当日交易。
大宗交易规则
大宗交易为协议交易,需满足单笔申报数量不低于10万股,或交易金额不低于100万元的要求。申报时间为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:30,成交确认时间为15:00至15:30。大宗交易的成交价格范围与其价格涨跌幅限制保持一致。
part3
北交所上市、退市规则
谁能上市发行
  • 根据北交所公告,此次改革北京证券交易所没有增加发行上市条件。之前所有新三板精选层的公司全部转化为北京证券交易所的第一批上市公司。

    之后想要在北交所上市,必须要在新三板创新层挂牌12个月,这也是之前新三板精选层的入选条件。也就是说北交所上市公司必须是新三板企业,同时应当符合下列条件之一:

市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%;
市值不低于4亿元,最近两年营业收入平均不低于1亿元,且最近一年营业收入增长率不低于30%,最近一年经营活动产生的现金流量净额为正;
市值不低于8亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%;
市值不低于15亿元,最近两年研发投入合计不低于5000万元。
哪种情况要退市
  • 与上交所和深交所类似,北交所上市公司也分为主动退市和强制退市,其中强制退市有四类情形:

财务类
包含净利润为负值且营业收入低于5000万元、净资产为负、财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见等指标,考察期为2年,指标不交叉适用。
规范类
包含未按规定披露定期报告、财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载、信息披露或者规范运作存在重大缺陷等。
交易类
包含股票价格、股东人数、市值等指标,考察期均为连续60个交易日。
重大违反类
包含公共安全重大违法和欺诈发行等情形。
企业退市退去哪里
  • 与上交所和深交所不同,由于北交所和新三板市场一体发展,因此在北交所退市的公司如果符合新三板基础层和创新层条件的,会鼓励该退市公司到相应的层级挂牌交易。存在重大违法等情形,不符合挂牌条件的,转入退市公司板块。企业退市之后重新符合上市条件的,可以再次申请上市。

part4
北交所 上交所 深交所区别
主要服务区别
  • 整体来看,北交所、上交所和深交所的服务对象各有侧重,其中上交所上市公司一般是成熟的大型企业,这些企业有体量大、发展稳定的特点;深交所一般是中盘股,企业多处于上升期;而新成立的北交所则在深交所的基础上继续下探中小企业领域。

会员管理规则区别
  • 此外在会员管理规则方面,北交所采用了公司制。因此在北交所上市的企业和在上交所、深交所上市的企业管理架构上会有所区别,北交所重点明确了对会员交易风险控制、客户管理、交易信息使用和技术系统管理等方面的要求,强化了监督机制。

part5
首批北交所上市公司名单
  • 北交所首批确定上市公司合计有81家,其中71家由精选层平移而来,另有10家公司是已完成公开发行等程序的企业直接上市。

序号 股票代码 公司简称 企业名称
1 835185 贝特瑞 贝特瑞新材料集团股份有限公司
2 835305 云创数据 南京云创大数据科技股份有限公司
3 835174 五新隧装 湖南五新隧道智能装备股份有限公司
4 831961 创远仪器 上海创远仪器技术股份有限公司
5 830799 艾融软件 上海艾融软件股份有限公司
6 833509 同惠电子 常州同惠电子股份有限公司
7 430198 微创光电 武汉微创光电股份有限公司
8 832317 观典防务 观典防务技术股份有限公司
9 830964 润农节水 河北润农节水科技股份有限公司
10 831832 科达自控 山西科达自控股份有限公司
11 835640 富士达 中航富士达科技股份有限公司
12 833819 颖泰生物 北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司
13 834475 三友科技 三门三友科技股份有限公司
14 830839 万通液压 山东万通液压股份有限公司
15 832000 安徽凤凰 安徽凤凰滤清器股份有限公司
16 831856 浩淼科技 明光浩淼安防科技股份公司
17 836263 中航泰达 北京中航泰达环保科技股份有限公司
18 833873 中设咨询 中设工程咨询(重庆)股份有限公司
19 430090 同辉信息 同辉佳视(北京)信息技术股份有限公司
20 837344 三元基因 北京三元基因药业股份有限公司
21 430418 苏轴股份 苏州轴承厂股份有限公司
22 872925 锦好医疗 惠州市锦好医疗科技股份有限公司
23 832885 星辰科技 桂林星辰科技股份有限公司
24 430489 佳先股份 安徽佳先功能助剂股份有限公司
25 835670 数字人 山东数字人科技股份有限公司
26 838275 驱动力 广东驱动力生物科技股份有限公司
27 835368 连城数控 大连连城数控机器股份有限公司
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part6
总结
  • 北京证券交易所的成立并非毫无征兆,在此之前新三板精选层已经很好地经受住了市场的检验,精选层设立的1年以来企业平均市盈率超过33倍,平均市值超过25亿元,表现不俗。事实证明“小而美”的优质中小企业也能够在资本市场呼风唤雨,因此成立一所能够为不同阶段、不同类型的中小企业提供全口径服务的交易所值得所有企业期待。

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