灵芝洞开发于1991年2月，同年的“五一”节开放。该洞洞口海拔450米，因洞内多灵芝状钟乳名而得名，是一个较为完整的多道组合起来的洞穴系统。洞长120米，洞内游程约180米，现修筑台阶214级（洞内台阶74级，洞外台阶140级），共分6个溶洞厅，主要景观40多处，是溶洞群的佼佼者。沂源灵芝洞景区分为6个洞厅，内部景观具有新、奇、多、全等特点，是一个地下迷宫。灵芝洞具有独特的熔洞风格,内部冰凌石花属特殊化学沉积物组成，争奇斗艳，竞相开放。洞内的清水潭、石笋、石花、钟乳石形成“洞源幽绝”、“银山金塔”、“百花吐艳”、“红旗漫卷”、“三潭印月”、“阳春白雪”、“莲台观音”等奇特景观，令人赞叹不绝。