证券公司·券商
一、债券融资定义
债券融资是指企业通过发行债券来筹集资金的方式。债券融资是企业一种重要的融资方式，其融资范围很广。若发行的债券符合国家有关规定，债券可以在市场上自由转让、流通。
二、债券融资的优缺点是什么
1、债券融资的优点
①资本成本较低
与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付， 公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
②可利用财务杠杆
无论发行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。
③保障公司控制权
持券者一般无权参与发行公司的管理决策， 因此发行债券一般不会分散公司控制权。
④便于调整资本结构
在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。
2、债券融资的缺点
①财务风险较高
债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务上始终有压力。在公司不景气时，还本付息将成为公司严重的财务负担，有可能导致公司破产。
②限制条件多
发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格，从而限制了公司对债券融资的使用，甚至会影响公司以后的融资能力。
③融资规模受制约
公司利用债券融资一般受一定额度的限制。我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。
三、债券融资和股权融资区别
1、对企业财务状况和现金流要求不同
债券融资需要企业有更好的财务状况和现金流。因为一旦发行债券，公司就得保证定期支付债券利息，否则企业就有信用降级、债券违约，甚至破产的风险。而股权融资对于企业的现金流的要求没有那么高，因为股息的配发不是强制的。
2、对企业股东盈利程度不同
当企业预期盈利很大的时候，债券融资能给既有的股东带来更大的收益，因为债券的利息是固定的，比如公司一年利润20%，付掉利息以后所有剩余的都是既有股东的。而如果股权融资，企业还要把盈利按比例分配给新股东，就稀释了原股东的权益。
3、违约风险不同
债券融资违约会带来很高的破产成本，极大的影响既有股东的利益。而股票融资则不存在违约的风险。
