天使投资对创业生态的影响有哪些 创业天使投资的弊端分析

一、天使投资对创业生态的影响有哪些

天使投资是一种早期企业投资，强调对创业初期的投资，一般先于风险投资之前就介入了创业公司，对创业公司的发展和创业生态具有重要意义：

1、对创业企业的影响

在创业企业的成长过程中，资金缺乏是关键性的制约因素。由于没有足够的资金，创新企业通常用可替代品替代，这常常会导致仅有的研究成果失败；另一方面，由于资金不充裕，创业公司就会尽量降低创新程度，以此减小创新风险。对于创业企业来说，天使投资的作用主要有：

（1）解决资金匮乏问题

创业企业通常有四种常见的融资方式解决资金匮乏的问题：商业银行贷款、直接上市融资、风险投资和天使投资，风险投资和天使投资是创业者能够获得资金支持的两种主要的也是最好的两种方式，而天使投资还要先于风险投资。

（2）提高短期内创新活动的产出效果

天使投资不仅能够解决创业者在初创期的资金问题，还能够在短期内提高创新活动的产出效果。这是由于对创业者的idea和个人能力的信任等，天使投资者的主观因素在很大程度上影响了天使投资人自身的决策，在一定意义上属于投机行为、机会主义。所以创业者要想获得投资人的持续投资，必须在短期内让投资人看到业绩，这就促使创业企业进行更多的专利申请，在短期内进行原创性技术开发。

（3）降低成本，加速成长，共创双赢

由于天使投资是一种私人直接权益投资，在成本方面，创业者与投资人之间直接进行投资与被投资活动，大大降低了成本。天使投资者不仅提供初始资金，而且在初期可以帮助创业企业安排额外的融资计划、雇用高级管理层和能力型人才，这又加速了企业的成长化进程。另一方面，随着创业企业的成长成熟和所投资的创业公司数量的增加，天使投资也会潜在地成长成熟，选择投资获得成功的机率也会逐步上升。

（4）提高被投资机率，提高成功率

由于这种私人直接权益投资的性质，天使投资的投资规模相对于机构投资基金偏小，通常在100万美元以下，大多数近于或低于50万美元。国内天使投资的每笔投资额大约为5万到50万美元。因此对天使投资自身而言，损失是有限度的。天使投资可以缩小单个投资数额，扩大样本容量，提高成功率，处于种子阶段的创业公司也能够提高获得投资的机率。

（5）提高创业公司的知名度

天使投资人若投资一笔庞大数额的资金给创业公司，会引起行业、社会的广泛关注，对于创业公司而言也是有利的。

2、对创业市场的影响

中国的创业环境不断经历巨大改革，对创业者来说，机遇与挑战并存。目前创业机会由外显型转为内隐型，创业的机会总量并没有大大减少，但是要靠挖掘和钻研。

创业天使投资对于创业者来说帮助巨大，能提高创业的成功率，因天使投资获得成功的创业公司又会进行下一轮的天使投资，这种再投资对创业市场有进一步的积极影响。

二、创业天使投资的弊端分析

天使投资的好处众多，尤其是对于创业企业来说，不过凡事有利也有弊，天使投资是一把双刃剑，对于创业企业来说，天使投资的弊端主要有：

1、几乎不会有额外的投资

大部分天使投资人之所以不会追加投资，因为追加投资一个不成功的企业，会有损失更多钱的风险。另一方面，风投有不同的追加投资方式。他们倾向于将资金约2/3的土地用于额外投资，并在分散投资组合的同时给公司提供扩张的机会。

2、很有可能被骗

虽然大部分天使投资者不仅看重资金的回报率，但也有少数投资者非常贪婪和逐利，他们的目的不是发展公司的优势。这类投资者对创业者缺乏耐心，不会为他们提供任何咨询，也不会在他们早期发展阶段对他们进行引导。为了避免陷入困境，企业家在签署和同意任何条款之前，需要了解足够的关于任何潜在投资者的特征和声誉的信息。

3、高成本

作为向新公司提供初创企业资金的交换条件，许多天使投资者通常要求某个股权，至少10%或更多，并期望在退出时获得高投资回报。在他们看来，这是一笔合理的交易，因为他们投资的是一个非常年轻、高风险、未完成的企业。此外，天使投资人可以聘请专业技术人员监督企业的日常运营。

4、积极参与公司运营可能会导致问题

参与公司运营的程度因投资者而异，但是天使投资对公司运营有量化控制是很常见的。创业者可能不愿意在投资者的要求下被迫放弃一定程度的控制权，这往往会导致一些创业者的不满。另一个问题可能是天使投资人缺乏行业经验造成的。