天使投资是股权投资吗 天使投资如何确定股权结构

一、天使投资是股权投资吗

针对企业投资可以简单分为股权投资和债权投资两类，前者是购买公司的一部分所有权，通过转让或分红的方式获得增值溢价，后者是企业到期给投资人还本付息。股权投资又可以分成上市公司的股权投资（即股票投资）和非上市公司股权投资（即私募股权投资）。天使投资本质上是股权投资。

对于创业企业来说，天使投资投入的天使资本是以股权形式进行的，即以股份的形式初创企业的股份。投资者通过股份获取股权，成为初创企业的股东，在企业经营中享有相应的权益和分红。

不过和传统的股权投资相比，天使投资规模小很多，而且投资周期也比较短。

二、天使投资如何确定股权结构

对于创业者团队来说，接受天使投资意味着需要分一定的股权出去，合理确定股权结构对于公司未来的发展是很有必要的，下面是一些简单的分配原则：

1、一般的初创公司融次，多由个人天使投资者出资，出资规模多从100万美元到1000万不等，公司则让出公司股本的10%到20%较为合适。创业公司的当前业绩、经济环境、融资金额、项目首捧情况等左右着公司与投资人的谈判话语权。注意千万不能为了眼前的钱出让太多的股份（或者表决权），不能让投资人资本进入的同时对公司的运营管理产生影响或阻碍。

2、一般这个融资额数额通常也不需要多精确，也不需要财务上的估值模型。估算一下大概多少钱，维持到下一轮融资。当然下一轮有时候很快，有时候也拖一段时间，给自己足够的资金活下去。这个时间至少要有18个月时间的维持，自己也要学会持续造血功能，不能一昧地靠融资输血。

3、创始人融资要始终掌握控制权，千万不要失去。根据企业的发展对个各个股东的股权分配按照以下规则来进行：（1）、股东在公司创立之初及运营时投入的资金；（2）、股东个人的专业能力：技术、管理、市场，每一部分对公司业务的影响力大小；（3）、股东可以为公司带来的资源：比如客户；（4）、股东对公司长久持股的意愿：希望尽快变现的和长久经营公司的持股比例差异比较大；（5）股东是否全职为公司工作。

4、融资阶段包括天使、A轮、B轮等直到IPO，最理想的状态是直到IPO，创始人还是创始股东，至少是最大股东。天使投资最好不要超过25%；期权池应该占据15%，这样能保证下一轮融资时仍有30%可以融钱继续发展。没有天使，直接A轮，则最好不要超过20%；A+B轮不要超过30%；以此类推，到IPO时，投资人最好不要超过50%，而IPO往往又会增发10%—20%，又会稀释，最终上市后，创始人持股可能在40%左右，这是境外模式。境内模式类似，最好创始人还处于控股地位，作为实际控制人并将签署一致行动协议。

5、如果企业是有两个合伙人，一个占60%，另一个人占40%，务必保证有一个人有决策权。